一、Meta產能上修驗證高景氣
Meta近期的戰略調整與產能擴張，正成為全球AI端側硬體從“概念驗證”邁向“大眾普及”的關鍵訊號電子。Meta計劃2026年底前將Ray-Ban Meta AI智慧眼鏡年產能翻倍至2000萬副及以上，並有可能進一步上調，顯著高於此前市場預期。這一產能規劃不僅印證了AI眼鏡賽道的高景氣度，更預示著消費電子行業正迎來由AI原生硬體主導的新一輪創新週期。
Meta此次產能上修，源於Ray-Ban Meta AI智慧眼鏡在終端市場的超預期表現電子。資料顯示，該產品在北美市場長期處於供不應求狀態，部分熱門款式甚至出現斷貨，產品等待名單已排至2026年以後，消費者對於“拍攝+音訊+AI助手”這一輕量化互動形態的接受度遠超笨重的VR頭顯。將產能目標鎖定在2000萬副，意味著Meta已將AI眼鏡視為繼智慧手機之後，承載其AI生態、搶佔使用者全天候注意力的下一代端側硬體。這種量級的出貨規劃，有望支撐起一個千億級別的新增市場，從而帶動相關供應鏈進入新一輪的資本開支與業績兌現週期。
二、從雲端到終端電子：AI眼鏡是最佳載體
從產業演進邏輯來看，AI端側裝置的崛起並非簡單的技術延伸，而是AI應用場景從雲端向終端滲透的必然結果，是雲廠商拓寬模型受眾、最佳化現金流結構的關鍵路徑電子。相較於依賴雲端算力的傳統AI應用，端側AI將“感知-決策-執行”閉環壓縮至終端裝置之內，能夠在本地即時響應使用者需求，解決了雲側AI高成本、高時延、隱私洩露等痛點。這種產業邏輯的重塑，為消費電子行業注入全新增長動能。
在眾多硬體形態中，AI眼鏡憑藉其第一視角優勢，成為了大模型感知的最佳載體電子。與AI吊墜等新型硬體相比，智慧眼鏡建立在傳統眼鏡這一成熟的佩戴習慣之上，且具備更強的時尚屬性與功能性（如視力矯正、防曬等）。2023年9月，Ray-Ban Meta一經推出就成為了現象級爆款。根據Wellsenn資料，2024年該產品銷量達到了142萬臺，佔據全球市場超90%的份額，預計2025年全年出貨量達500-1000萬副。隨著2025年9月推出帶顯示功能的Ray-Ban Meta Display以及針對運動場景的Oakley Vanguard等新品，Meta產品矩陣擴容，進一步加速了AI眼鏡的成熟與升級。
除Meta以外，眾多頭部廠商也紛紛入局電子。2025年11月，阿里夸克AI眼鏡S1正式釋出，整合“千問”和夸克AI能力，深度接入淘寶、支付寶、高德地圖、飛豬等阿里系高頻應用場景；谷歌與XREAL聯合釋出的新一代AI+AR眼鏡Project Aura，搭載了Android XR平臺；雷鳥創新在CES展上推出了全球首款支援eSIM的雙目全綵AR眼鏡，讓眼鏡從手機的附屬品進化為獨立智慧終端。展望2026年，谷歌、亞馬遜、三星、位元組等多家頭部廠商將密集釋出新款AI眼鏡，推動智慧眼鏡市場競爭格局和生產體系更加多元。
三、指數工具把握產業新機遇
AI眼鏡正成為消費電子板塊最具增長確定性的細分賽道，在這一產業趨勢中，消費電子產業鏈的核心標的有望開啟新增量空間，迎來系統性重估電子。光學模組、精密結構件、端側AI晶片、電池等環節將直接受益於Meta2000萬副產能規劃帶來的需求擴容，而軟體服務、演算法最佳化等配套生態也將在硬體迭代的驅動下實現同步發展。
然而，對於普通投資者而言，直接押注單一供應鏈個股面臨著技術路線更迭、大客戶砍單以及良率波動等風險電子。在AI眼鏡產業爆發初期，競爭格局尚未完全固化，不同技術路線的博弈仍在繼續，單一公司的業績波動性較大。在此背景下，透過指數化投資工具佈局整個產業鏈更為穩健且高效。消費電子ETF易方達（562950）作為跟蹤中證消費電子主題指數中規模最大、費率最低、過去1年的超額回報排名第一的ETF，持倉覆蓋了從上游元器件、中游組裝到下游終端的行業龍頭，能夠有效平滑個股風險，把握產業變革帶來的新週期機遇。
當前，全球手機使用者平均換機週期不斷延長，市場對傳統硬體的增長預期較低，消費電子板塊的整體估值已處於歷史相對低位，而AI眼鏡作為全新的增量品類，正在打破行業的存量博弈邏輯電子。隨著Meta2000萬副的產能目標的落地，疊加谷歌、三星等海外巨頭和國內廠商的跟進，AI眼鏡有望在未來三到五年內復刻TWS耳機的滲透率曲線，成為年出貨量數億級的智慧終端，驅動消費電子板塊從“週期性反彈”走向“成長性增長”。
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